实质性利好

    　天相投资金融行业首席分析师石磊表示，此次全面下调存款准备金率和降息是货币政策全面放松的信号。"在外需明显萎缩，内需不振的情况下，央行出台此项反周期政策在意料之中。"石磊表示，在目前商业银行普遍存在惜贷心理的状态下，信贷额度控制只具有象征意义，而降息和下调存款准备金率则是一项实质性政策。

   　 对于此次下调存款准备金率和降息对商业银行的影响，石磊认为是中性偏好。石磊表示，下一步应考虑放松对二套房贷首付比例的限制。（记者唐真龙）

    　房地产

    　回暖关键看房价

    　昨天，业内专家表示，"两率"下调对房地产是长期利好。同时，专家指出，央行货币政策的变动，给出了一个信号，如果随之有进一步利好的财税政策，无疑有助于楼市回暖。

    　易宪容坚持认为，对目前国内房地产市场来说，并不是房子造多了，也不是造出来的房子没有人购买，最为根本的问题是房地产市场的价格被房地产开发商顶在天花板上降不下来。如果房价降低到绝大多数居民有支付能力的均衡点上，那么房地产市场的基本问题都能够解决。（记者于祥明）

    　保险业

    　影响偏中性

    　对于昨晚中国人民银行公布的降息决定，多位业内人士在接受本报记者采访时表示，降息对保险公司来说影响偏中性，正负影响基本相抵。

    　中投证券保险分析师许守德分析说，对存量资产（主要是针对债券而言）来说，虽然降息导致债券价格上升，但保险公司配置债券主要还是从资产负债匹配的角度考虑，并不是为了获得交易性机会。

    　而对增量资产（新业务带来的现金流）来说，一方面，降息意味着保险公司的投资收益会下降；另一方面伴随降息的必然是结算利率下滑，业务成本下降。此外，降息也会降低保单销售难度，保费会有一定的增长，尤其是利润率高的传统险。总的来说，正负相抵。（记者黄蕾）

   　 影响面面观

  　  存款

  　  免利息税存5年利息不降反升

  　  存1年

    　10万少拿利息63元

    　这次在降息的同时，暂免了5%利息税的征收，昨日记者在请工商银行理财专家计算后发现，对于存款一族来说，由于暂免利息税的影响，这次降息对存款利息影响并不大。

    　以存款10万元为例，假设定存3个月期限，降息前利率为3.33%，但是要扣除5%的利息税，到手后的利息为790.88元。而这次降息后3个月存期的利率虽然降至3.15%，但是不收利息税，因此，实得利息为787.5元，比降息前只少了3.38元。

    　同样存款10万元，假设存半年，这次降息后，实得利息为1755元，仅比原来少了40.5元。存款10万元，存期如果是一年，降息后，实得利息为3870元，比原来少了63元。如果存期是两年，降息后实得利息为8820元，比原来少了72元。

    　存5年

   　 10万多拿利息112.5元

    　不过，对于中长期存款来说，因为暂免利息税的缘故，这次降息有点"特别"。理财专家帮忙计算后发现，3年期的存款实际利率并没改变，对于市民来说，到手利息不变，而5年期的实际存款利率不降反升。

    　先看3年期存款，降息前利率为5.40%，但是扣除5%利息税后，实际利率为5.13%，正好是这次降息后的利率水平。假设存款10万元，降息前税后实得利息为15390元，而降息后利息仍然不变，还是15390元。

    　再看5年期存款，降息前存款利率为5.85%，扣除利息税后的实际利率为5.5575%，还低于这次降息后的水平5.58%。假设同样存款10万元存期5年，降息前到手利息为27787.5元，而降息后利息为27900元，降息后因为暂免利息税的原因，利息还多出112.5元。

    　降息通道

    　不建议闲钱存长期

  　  "即使是现在的接连降息，我们也不建议客户存太长期限。"昨天兴业银行南京分行注册金融理财师严萍称，现在纯债型基金和银行理财产品收益远远超过了银行存款，市民完全可以用这两个品种来代替存款。"现在纯债型基金的年化收益达5%－8%，做得好的会更高。

    　利息税分段算

   　 存款不用搬家

    　"很简单，一笔存款，前面一段产生的利息，仍按5%的利息税征收，今天以后的这段，就不收利息税了，银行的电脑系统里会直接分段计算，不用市民来转存，如果定期存款提前支取再转存，可能会